War and sovereign debt are merging in a vicious cycle that will determine which nations survive the next currency crisis. Governments have entered the conflicts in Ukraine and Iran, as well as the escalating conflict between the United States and China, already burdened by debt accumulated through decades of fiscal incompetence.
They are now increasing military spending, subsidizing domestic industries, restructuring supply chains, and borrowing further to prepare for conflicts their own foreign policies have helped create.
The United States, China, France, the United Kingdom, and Japan already have gross public debt that exceeds their entire annual gross domestic product. Russia has drained much of its sovereign wealth fund to finance the war in Ukraine, while Western governments have frozen approximately $300 billion in Russian sovereign assets.
The Gulf states are being forced to increase defense spending due to the conflict with Iran, and Europe has pledged to increase NATO-related spending to 5% of GDP by 2035.
Trump wants to increase annual US defense spending by $500 billion, bringing it to $1.5 trillion; but Washington is already borrowing simply to pay the interest on debt accumulated before the start of this latest wave of wars.
These people talk about military spending as if money materializes out of thin air without consequence.
Every missile, drone, weapons package, foreign aid program, and military deployment must be financed through taxation, borrowing, or inflation. Taxation impoverishes the productive economy, borrowing competes with private capital, and inflation silently confiscates everyone's purchasing power. Politicians choose debt because it hides the cost until after the elections, allowing them to play emperor today while leaving the bill to future generations.
Europe abandoned cheap Russian energy and then wondered why its industries had become non
competitive.
After decades of deficits, the United States is dependent on foreign capital. The value of foreign investment in America exceeds that of American investment abroad by approximately $27 trillion.
The war cycle will now intensify the sovereign debt crisis, as these are not independent trends. War increases spending and inflation, inflation raises borrowing costs, higher interest rates worsen the deficit, and the deterioration of finances weakens the nation's ability to sustain war. Politicians respond by raising taxes, imposing controls, and demanding further sacrifices from the public, while refusing to reconsider their policies. The government becomes more authoritarian as its financial situation deteriorates, as coercion replaces lost trust.
The nations that emerge strongest will not necessarily be those with the largest armies today. Power will shift to governments that can finance themselves without destroying their currencies or crushing their domestic economies.
https://www.armstrongeconomics.com/Aug 27,2026
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L'Occidente fallirà per le guerre
Guerra e debito sovrano si stanno fondendo in una spirale viziosa che determinerà quali nazioni sopravvivranno alla prossima crisi monetaria. I governi sono entrati nei conflitti in Ucraina e Iran, così come nell'escalation dello scontro tra Stati Uniti e Cina, già sommersi dal debito accumulato in decenni di incompetenza fiscale.
Ora stanno aumentando la spesa militare, sovvenzionando le industrie nazionali, ristrutturando le catene di approvvigionamento e contraendo ulteriori prestiti per prepararsi a conflitti che le loro stesse politiche estere hanno contribuito a creare.
Stati Uniti, Cina, Francia, Regno Unito e Giappone hanno già un debito pubblico lordo che supera l'intero prodotto interno lordo annuale. La Russia ha prosciugato gran parte del suo Fondo sovrano per finanziare la guerra in Ucraina; mentre i governi occidentali hanno congelato circa 300 miliardi di dollari di attività sovrane russe.
Gli stati del Golfo sono costretti ad aumentare le spese per la difesa a causa del conflitto con l'Iran, e l'Europa si è impegnata ad aumentare le spese legate alla NATO fino al 5% del PIL entro il 2035. Trump vuole aumentare la spesa annuale per la difesa degli Stati Uniti di 500 miliardi di dollari, portandola a 1.500 miliardi; ma Washington sta già contraendo prestiti semplicemente per pagare gli interessi sul debito accumulato prima dell'inizio di quest'ultima ondata di guerre.
Queste persone parlano di spese militari come se il denaro si materializzasse dal nulla senza conseguenze.
Ogni missile, drone, pacchetto di armi, programma di aiuti esteri e dispiegamento militare deve essere finanziato tramite tassazione, prestiti o inflazione. La tassazione impoverisce l'economia produttiva, i prestiti competono con il capitale privato e l'inflazione confisca silenziosamente il potere d'acquisto di tutti. I politici scelgono il debito perché nasconde il costo fino a dopo le elezioni, permettendo loro di giocare a fare gli imperatori oggi, lasciando il conto alle generazioni future.
L'Europa ha abbandonato l'energia russa a basso costo e poi si è chiesta perché le sue industrie fossero diventate non competitive.
Dopo decenni di deficit, gli Stati Uniti dipendono dai capitali stranieri. Il valore degli investimenti esteri in America supera quello degli investimenti americani all'estero di circa 27 trilioni di dollari.
Il ciclo bellico intensificherà ora la crisi del debito sovrano, poiché non si tratta di tendenze indipendenti. La guerra aumenta la spesa e l'inflazione, l'inflazione fa salire i costi di finanziamento, tassi di interesse più elevati peggiorano il deficit e il deterioramento delle finanze indebolisce la capacità della nazione di sostenere la guerra. I politici reagiscono aumentando le tasse, imponendo controlli e chiedendo ulteriori sacrifici al pubblico, rifiutandosi al contempo di riconsiderare le proprie politiche. Il governo diventa più autoritario man mano che la sua situazione finanziaria si deteriora, perché la coercizione sostituisce la fiducia perduta.
Le nazioni che emergeranno più forti non saranno necessariamente quelle che oggi possiedono gli eserciti più numerosi. Il potere si sposterà verso i governi in grado di finanziarsi senza distruggere le proprie valute o schiacciare le proprie economie interne.
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