The economy is still growing but indicators don't yet reflect fallout from Russia-Ukraine war and surge in oil prices.
Leading Economic Index, a grouping of 10 indicators, is still flashing green but less brightly than before: manufacturers orders, consumers sentiment, housing building permits, employment, credit/interest rates etc.
The stock market isn't a reliable gauge to predict pending recessions.
Nicolas Colas, co-founder of Data Trek Research, looked at the 8 recessions since 1961: a significant market drop correctly anticipated 3 of those economic declines, but it failed to predict 5 others.
Unfavorable international developments -wars, currency crises, debt problems and the like- can take a toll on the US economy and send stock prices into a tizzy, as happening in Ukraine situation, even though neither country is an especially large trading partner of the US. But prices generally recover fairly quickly.
Comerica Wealth Management analyzed the impact of 13 such events starting with the Japanese attack on Pearl Harbor in 1941. On average, the S&P500 was up 1.9% within 1 month, 7.4% within 6 months, 13% higher within 12 months, though prices still lagged after 3 of those events (the 1956 Suez Canal crisis, the 1973 Arab oil embargo, the 9/11 terrorist attacks). The oil embargo contributed to a deep recession.
Another recession indicator is found in interest rate comparisons.
Normally, a given type of bond with short-term maturity will tend to pay or yield less than longer maturities of the same bond. "An inversion of the yield curve has preceded every US recession for the past half century" the Financial Times observed following a partial inversion in December, when 20-year Treasury bonds briefly yielded a bit more than 30-year bonds. That anomaly has since straightened out, and yields now increase steadily with longer maturities. But if the curve inverts again and stays that way for weeks or months, it might signal an impending recession. (eu.arcentral.com /2022/03/ 13)
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Recessione dai prezzi del petrolio e dalla guerra ucraina? Non è detto
L'economia è tuttora in crescita; ma gli indicatori non riflettono ancora le ricadute della guerra Russia-Ucraina e l'impennata dei prezzi del petrolio.
Il Leading Economic Index, un raggruppamento di 10 indicatori, sta ancora lampeggiando verde, però meno brillantemente di prima: ordini dei produttori, sentimento dei consumatori, permessi di costruzione di alloggi, occupazione, tassi di credito/interesse ecc.
Il mercato azionario non è un indicatore affidabile per prevedere le recessioni incombenti.
Nicolas Colas, co-fondatore di Data Trek Research, ha esaminato le 8 recessioni dal 1961: un calo significativo del mercato ha anticipato correttamente 3 di quei cali economici; ma non ne ha previsti altri 5.
Sviluppi internazionali sfavorevoli - guerre, crisi valutarie, problemi del debito e simili - possono avere un impatto sull'economia statunitense e agitare i prezzi delle azioni, come sta accadendo in Ucraina, anche se nessuno dei due paesi è un partner commerciale particolarmente grande per gli Stati Uniti . I prezzi comunque si riprendono generalmente abbastanza rapidamente.
Comerica Wealth Management ha analizzato l'impatto di 13 eventi di questo tipo a partire dall'attacco giapponese a Pearl Harbor nel 1941. In media, l'S&P500 è aumentato dell'1,9% in 1 mese, del 7,4% in 6 mesi, del 13% in 12 mesi, sebbene i prezzi ristagnassero ancora dopo 3 di questi eventi (la crisi del Canale di Suez del 1956, l'embargo petrolifero arabo del 1973, gli attacchi terroristici dell'11 settembre). L'embargo petrolifero contribuì a una profonda recessione.
Un altro indicatore di recessione si trova nel confronto dei tassi di interesse.
Normalmente, un dato tipo di obbligazione con scadenza a breve termine tenderà a pagare o a fruttare meno delle scadenze più lunghe della stessa obbligazione. "Un'inversione della curva dei rendimenti ha preceduto ogni recessione statunitense nell'ultimo mezzo secolo", ha osservato il Financial Times dopo un'inversione parziale a dicembre, quando i buoni del Tesoro a 20 anni hanno ceduto per breve tempo poco più di quelli a 30 anni. Da allora quell'anomalia si è risolta e i rendimenti ora aumentano costantemente con scadenze più lunghe.
Se tuttavia la curva si inverte nuovamente e resta così per settimane o mesi, potrebbe essere il segnale di un'imminente recessione. (eu.arcentral.com /2022/03/13)
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